隨著(zhù)新三板分層方案的落地，越來(lái)越多的主板公司加入到布局新三板的行列。據中國證券報記者統計，2011年至今，已有135家主板公司參控股新三板掛牌公司，且投資步伐越來(lái)越快，2011年-2014年共有44例，2015年達到51例，2016年至今已有40例。新三板分層管理制度明確后，這一趨勢有望進(jìn)一步加速。

　　四大優(yōu)勢

關(guān)于布局新三板企業(yè)的原因，大部分上市公司提到了“雙方產(chǎn)業(yè)協(xié)調互補”、“符合產(chǎn)業(yè)轉型升級”、“促進(jìn)未來(lái)戰略布局”等因素，看重相關(guān)交易標的企業(yè)與自身產(chǎn)業(yè)的契合度，以及是否能夠為自身后期轉型升級提供實(shí)質(zhì)性幫助。

對于上市公司來(lái)說(shuō)，以并購方式擴大產(chǎn)業(yè)規?；驅?shí)施戰略轉型，交易標的的成色直接影響其規劃藍圖能否如預期般兌現。不少上市公司明確表示，與新三板企業(yè)的交易并非風(fēng)險投資。

中國證券報記者統計發(fā)現，在上述135個(gè)案例中，A股公司參股股權比例小于25%的有82家，占比約60%；股權交易比例大于50%的有18例，剩下的分布在25%-50%之間?？梢钥闯?，主板公司布局新三板掛牌公司以參股為主要模式。

廣證恒生新三板研究團隊負責人趙巧敏告訴中國證券報記者，這緣于兩方面原因：對于優(yōu)秀新三板掛牌企業(yè)來(lái)說(shuō)，其控股股東不會(huì )輕易放棄控股地位，目前新三板分層政策已經(jīng)明朗，掛牌企業(yè)在新三板市場(chǎng)有望獲得更好的發(fā)展機會(huì )；對于主板公司來(lái)說(shuō)，參股投資模式可以降低整合風(fēng)險。

趙巧敏認為，主板公司參控股新三板掛牌企業(yè)進(jìn)行資本運作有四大便利。首先，收購新三板掛牌企業(yè)的政策較為寬松；其次，新三板掛牌企業(yè)的規范性為收購方的參控股提供了便利；再者，掛牌企業(yè)在信息披露方面比未掛牌企業(yè)充分，收購方能根據企業(yè)公布的財務(wù)信息選取優(yōu)質(zhì)企業(yè)；第四，做市商制度為收購方并購提供了合理的參考價(jià)格。

此外，A股公司“送子上新三板”的情況頻現。2016年至今，A股公司子公司在新三板掛牌的數量已超過(guò)百家；而總的掛牌數量已經(jīng)接近600家。如中興通訊、新寧物流、高新興、中青旅、藍色光標等上市公司近期均披露其控股子公司掛牌新三板，以助于其后期融資，增厚利潤。

　　102家闖入創(chuàng )新層

中國證券報記者統計，目前有102家A股公司參控股的新三板掛牌企業(yè)闖入創(chuàng )新層，持股市值超百億元。

在布局新三板的公司中，券商可謂是最大受益者，東方證券、興業(yè)證券、廣發(fā)證券、中信證券、國信證券、長(cháng)江證券等上市券商參股新三板企業(yè)均超過(guò)20家。魯信創(chuàng )投參股的泰華智慧、遠大特材、科匯電自進(jìn)入了新三板創(chuàng )新層。此外，中國寶安、電廣傳媒、達安基因、勁風(fēng)科技、互動(dòng)娛樂(lè )、上海鋼聯(lián)、掌趣科技、浙江龍盛等多家上市公司持有2家新三板創(chuàng )新層公司股份。

數據顯示，截至2015年12月31日，在上述布局新三板創(chuàng )新層的A股公司中，持有新三板創(chuàng )新層公司股份比例超30%的有21家。中國寶安持有兩家新三板創(chuàng )新層公司的股份均超過(guò)50%，這兩家創(chuàng )新層公司分別是貝特瑞和大地和。此外，還有約10家A股公司持有新三板創(chuàng )新層公司股份的比例超過(guò)50%。

新三板概念股：張江高科、錢(qián)江水利、中關(guān)村、魯信創(chuàng )投、市北高新、蘇州高新、東湖高新、大眾公用、江蘇舜天、力合股份、雙鷺藥業(yè)、長(cháng)春高新、魯信創(chuàng )投。